2023年对投资者来说，最令人沮丧的可能是经济衰退，这一观点在华尔街银行中也得到了共鸣。BCA Research警告称，2024年股市或将下滑27%，并指出当前的定价高估了未来一年美国经济的实际情况。
BCA策略师在周一的展望中明确表示，尽管他们预计未来一年美国不会进一步加息，但经济衰退的到来可能导致股市大幅下跌。他们预测明年标准普尔500指数的交易价格将在3,300点至3,700点之间，将突破2022年10月的低点。
BCA的看跌观点基于多方面的因素，包括美国每股收益的下降趋势，以及过去一年加息的影响可能在下一次经济衰退中显现。
对于投资者而言，未来十年可能不再享受宽松货币政策的支持，而BCA建议结合长期政府债券收益率的下降，降低对股票的配置，以保持对全球多资产投资组合的合理仓位。
对于股市走势，BCA提到成长型股票有望推动美国股市超越整体市场，但对于由一小群科技公司推动的指数，他们并未明确支持积极增持头寸。
在行业方面，BCA建议持谨慎态度对待工业金属，对石油和能源采取中性立场。尽管预计明年原油价格将超过每桶110美元，但他们看好黄金，认为实际债券收益率下降将为其提供多重支持。
顶级经济学家Mohamed El-Erian表示，市场对明年的经济过于乐观。进入去年的2023年，市场对经济持悲观态度，而在大多数情况下，这些预测都被证明是错误的。他指出，市场对经济的普遍预测过于乐观，可能忽视了一些不确定性因素。
同时，El-Erian对股市持谨慎态度，尤其是在11月份股市大幅上涨之际。他指出，这次上涨主要受到经济数据、油价下跌、收益率下降及大量现金投资于市场等四大因素的推动。然而，他警告称这些因素可能面临阻力，包括金发姑娘数据不太可能持续下去、收益率将面临债务拍卖的重大考验以及欧佩克可能采取行动以稳定油价。
在这种情况下，投资者或许应该谨慎应对，对多资产投资组合进行合理配置，以因应可能的市场波动。
